为何股指期货基差都是正的和负的

股指期货基差是指股指期货价钱与标的指数价钱之间的差别。在股指期货买卖中，基差的正负与市场供需干系、投资者心情和市场预期等要素亲密相干。本文将从供需干系、投资者心思和市场预期三个方面表明为何股指期货基差既能够是正的，也能够是负的。

起首，供需干系是决议股指期货基差正负的首要要素之一。当市场供大于求时，即期货合约的卖方多于买方，市场上的期货合约供给多余，此时基差通常会出现负值。由于此时卖方为了促使合约成交，会抬高价钱，使得期货价钱低于标的指数价钱，进而使得基差为负。相反，当市场需求大于供合时，即期货合约的买方多于卖方，市场上的期货合约供给缺乏，此时基差通常会出现正值。由于此时买方为了争夺合约，会进步价钱，使得期货价钱高于标的指数价钱，进而使得基差为正。

其次，投资者心思也是影响股指期货基差正负的首要要素之一。在市场上存在着两种首要的投资者心思，即悲观心思和失望心思。当市场悲观心思盛行时，股指期货的买盘会增加，期货价钱下跌，招致基差出现正值。由于投资者预期股指将来将下跌，情愿以高于标的指数价钱的价钱购置期货合约。相反，当市场失望心思占主导位置时，股指期货的卖盘会增加，期货价钱下跌，招致基差出现负值。由于投资者预期股指将来将下跌，情愿以低于标的指数价钱的价钱卖出期货合约。

末了，市场预期也是影响股指期货基差正负的首要要素之一。市场预期是指投资者对将来市场走势的猜测和判别。当市场预期将来市场走势将会向上，即股指将会下跌时，投资者会有较强的购置期货合约的需求，招致期货价钱下跌，基差出现正值。相反，当市场预期将来市场走势将会向下，即股指将会下跌时，投资者会有较强的卖出期货合约的需求，招致期货价钱下跌，基差出现负值。

综上所述，股指期货基差既能够是正的，也能够是负的。供需干系、投资者心思和市场预期是影响基差正负的首要要素。投资者在停止股指期货买卖时，需求依据市场状况和本身判别，公道猜测和掌握基差的变革趋向，以取得更好的投资收益。